脚丫 2008-3-16 14:38
上市公司投资收益分析
[font=宋体][font=Arial][size=10pt]一、普通股每股净收益 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]普通股每股净收益是本年盈余与普通股流通股数的比值。其计算公式一般为[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]:[/size][/font][font=Arial][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]普通股每股净收益＝净利润[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]/[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]发行在外的加权平均普通股股数。[/size][/font]
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[font=Arial][size=10pt][font=宋体]在公司没有优先股的情况下[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]该指标反映普通股的获利水平[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]指标值越高[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]每一股份所得的利润越多[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]股东的投资效益越好[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]反之则越差。[/size][/font]
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[font=宋体][font=Arial][size=10pt]二、股息发放率 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。其计算公式为[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]:[/size][/font][font=Arial][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]股息发放率＝[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]([/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]每股净利[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]/[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]每股净收益[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt])×100%[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]。[/size][/font]
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[font=Arial][size=10pt][font=宋体]该指标反映普通股股东从每股的全部净收益中分得多少[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]更直接地体现了当前利益。一般说来[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]处于成长阶段的公司股息发放率低一些[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]而大型蓝筹股公司的股息发放率高一些。[/size][/font]
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[font=宋体][font=Arial][size=10pt]三、普通股获利率 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]普通股获利率是每股股息与每股市价的百分比。计算公式为[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]:[/size][/font][font=Arial][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]普通股获利率＝[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]([/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]每股股息[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]/[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]每股市价[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt])×100%[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]。[/size][/font]
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[font=Arial][size=10pt][font=宋体]获利率又称股息实得利率[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]是衡量普通股股东当期股息收益率的指标。该指标在用于分析股东投资收益时[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]分母应采用投资者当初购买股票时支付的价格；在用于对准备投资的股票进行分析时[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]则使用当时的市价。这样既可揭示投资该股票可能获得股息的收益率[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]也表明出售或放弃投资这种股票的机会成本。[/size][/font]
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[font=宋体][font=Arial][size=10pt]四、本利比 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]本利比是每股股价与每股股息的比值。计算公式为[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]:[/size][/font][font=Arial][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]本利比＝每股股价[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]/[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]每股股息。[/size][/font]
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[font=Arial][size=10pt][font=宋体]本利比是获利率的倒数[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]以此来分析股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。[/size][/font]
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[font=宋体][font=Arial][size=10pt]五、市盈率 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]市盈率是每股市价与每股税后净利的比率[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]亦称本益比。[/font][/size][/font][font=Arial][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]计算公式为[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]:[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]市盈率＝每股市价[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]/[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]每股净利。[/size][/font]
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[font=Arial][size=10pt][font=宋体]该指标衡量上市公司盈利能力[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]反映投资者对每元净利所愿支付的价格。这一比率越高[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]意味着公司未来成长潜力越大[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]公众对该股票的评价也越高。但在市场过热、投机气氛浓郁时[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]常有被扭曲的情况[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]投资者应特别小心。[/size][/font]
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[font=宋体][font=Arial][size=10pt]六、投资收益率 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]投资收益率等于公司投资收益除以平均投资额的比值。用公式表示为[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]:[/size][/font][font=Arial][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]投资收益率＝投资收益[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]/(([/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]期初长、短期投资＋期末长、短期投资[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt])÷2)×100%[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]。[/size][/font]
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[font=宋体][font=Arial][size=10pt]该指标反映公司利用资金进行长、短期投资的获利能力。 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=宋体][font=Arial][size=10pt]七、每股净资产 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]每股净资产是净资产除以发行在外的普通股股数的比值。[/font][/size][/font][font=Arial][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]用公式表示为[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]:[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]每股净资产＝净资产[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]/[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]发行在外的普通股股数。[/size][/font]
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[font=Arial][size=10pt][font=宋体]其中[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]"[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]净资产[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]"[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]是资产总额与负债总额之差。该指标反映每股普通股所代表的股东权益额。对投资者来讲[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]这一指标[/size][/font][font=Arial][size=10pt] 使他们了解每股的权益。 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=宋体][font=Arial][size=10pt]八、净资产倍率 [/size][/font][font=Arial][size=10.5pt][/size][/font][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]净资产倍率是每股市价与每股净值的比值。[/font][/size][/font][font=Arial][size=10.5pt] [/size][/font]
[font=Arial][size=10pt][font=宋体]其计算公式为[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]:[/size][/font][font=Arial][size=10pt][font=宋体]净资产倍率＝每股市价[/font][/size][/font][font=Verdana][size=10pt]/[/size][/font][font=宋体][font=Arial][size=10pt]每股净资产。[/size][/font]
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[font=宋体][size=10pt]该指标表明股价以每股净值的若干倍在流通转让[/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][size=10pt]评价股价相对于净资产而言是否被高估。净资产倍率越小[/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][size=10pt]说明股票的投资价值越高[/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][size=10pt]股价的支撑越有保证；反之[/size][/font][font=Verdana][size=10pt],[/size][/font][font=宋体][size=10pt]则投资价值越低。这一指标同样是投资者判断某股票投资价值的重要指标。[/size][/font]